中國燃氣:穩(wěn)定增長之中國燃氣市場參與者

來源: 發(fā)布時間:2013-09-25 1110 次瀏覽


中國大城市燃氣銷售商之一。集團于內(nèi)地經(jīng)營天然氣、液化天然氣及液化石油氣等業(yè)務。集團擁有184個城市管道項目,客戶超過850萬個居民用戶及52050個工業(yè)及商業(yè)用戶。另外,集團亦擁有165個壓縮天然氣加氣站。

管道燃氣業(yè)務未來料有穩(wěn)定增長。內(nèi)地鼓勵使用天然氣,加上目前內(nèi)地天然氣居民及工業(yè)用戶使用天燃氣之滲透率仍較低,管理層預期未來每年平均之燃氣銷售量可有雙位數(shù)字增長。

完成收購百江燃氣100%股權反映集團冀加快發(fā)展下游液化石油氣零售業(yè)務。管理層表示燃化石油氣業(yè)務毛利率高,未來亦專注下游分銷業(yè)務。集團近期完成收購100%百江燃氣,該公司為內(nèi)地大之下游液化石油氣分銷商,預期有助提高集團利潤能力。

盈利前景增長明確。集團亦公布與北控合作協(xié)議,擴大煤改氣與天然氣冬季取暖應用領域,此舉符合集團之業(yè)務策略。根據(jù)彭博統(tǒng)計,中國燃氣明年盈利可望增長13.1%,但基于集團近期收購可實時帶來盈利貢獻,我們認為市場或會上調(diào)公司盈利預測,股價料仍有上升空間。